国债期货保证金比例下调至2流动性或因此大
<p>国债期货保证金比例下调至2％，流动性或因此大幅提升</p><p>大智慧阿思达克通讯社12月27日讯，中国金融期货交易所周五下午发布通知，将5年期国债期货的保证金标准调整由原来的3%下调至2%。业内人士指出，原先的保证金比例有些过高，导致国债期货上市以来流动性不足，此次保证金比例下调意在提升国债期货的交易活跃度，国债期货的流动性或将因此大幅提升。</p>
<p>中金所今日通知称，为维护市场健康运行，促进市场功能发挥，经研究决定，自2014年1月2日（星期四）结算时起，对国债期货交易保证金等事项作出以下调整：</p>
<p>一、5年期国债期货各合约的交易保证金标准调整为合约价值的2%，交割月份前一个月中旬的前一个交易日结算时起，交易保证金标准调整为合约价值的3%,交割月份前一个月下旬的前一个交易日结算时起，交易保证金标准为合约价值的5%；</p>
<p>二是5年期国债期货各合约的平今仓交易免收手续费。</p>
<p>中信建投期货国债分析师黄桂林指出，国债期货上市以来，由于多方面原因导致流动性不足，其中保证金过高也是制约其活跃度的一个重要因素。中金所在当前将国债期货保证金下调，活跃市场的用意非常明显。</p>
<p>黄桂林称：“从国债期货上市以来的数据来看，日波白癜风能彻底治愈吗动没有超过2%的，所以目前至少3%的保证金过高。另外，我国国债期货涨跌板设定为2%，在逐笔盯市的制度下，高于2%的保证金并不是必须的。”</p>
<p>中金所5年期国债期货于今年9月6日正式上市交易，为从严控制上市初期市场风险，中金所将5年期国债期货各合约的交易保证金暂定为合约价值的3%，交割月份前一个月中旬的前一交易日结算时起，交易保证金暂定为合约价值的4%，交割月份前一个月下旬的前一交易日结算时起，交易保证金暂定为合约价值的5%。</p>
<p>国债期货上市至今，流动性每况愈下，从10月白癜风可以吃辣吗份开始，成交量日益萎缩，日均成交量不超过3000手，远低于9月份的日均10221手。除了广西省治疗白癜风最好的医院商业银行、保险公司等机构未能进入国债期货市场之外，国债期货的保证金比例过高也是主要因素。</p>
<p>中金所国债期货开发小组副组长王玮日前在2013年亚洲债券发展论坛上表示，国债期货市场的波动性较低，日均波动幅度在0.2%，同时交易成本又相对较高，这就使得相同规模资金投资国债期货的预期收益率明显低于股指期货和其他品种。</p>
<p>长江期货分析师薛家铭更是认为，保证金过高是导致流动性不足的最主要原因，“保证金太高了，波动/保证金太低，导致投机盘很少。交易所给3%，我们给客户4%-5%，算下来波动与保证金比值远不如股指期货。”</p>
<p>“中金所把保证金调到2%，公司可能给客户2.5%-3%，参加的人自然就多了。”薛家铭称。</p>
<p>黄桂林也认为，2%的保证金，意味着50倍的杠杆，国债期货成为中国杠杆倍数最大的期货品种，这样不仅仅是对机构投资者，同样也给个人投资者更多的赚钱机会，相信散户对国债期货的关注度一定会因此而上升。</p>
<p>(来源：大智慧通讯社)</p>
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