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标题: 海南航空600221拟非公开增发优化资本 [打印本页]

作者: 668 时间: 2020-1-3 10:02
标题: 海南航空600221拟非公开增发优化资本
<p>海南航空(600221):拟非公开增发优化资本结构</p>
<p>优化资本结构、利好中长期前景。本次募集资金用于偿还海航贷款和补充流动资金。公司资产负债率将得到有效降低,继而提高抗风险能力、融资能力和发展壮大的资本实力。考虑公司债发行影响,公司模拟合并资产负债率为81.51%;此次非公开发行(约60亿元偿还银行贷款、20亿元补充流动资金)将使得模拟合并资产负债率降低至71.36%;进入行业领先水平。增发财务效应偏积极。按公告方案,海航股本将扩大30.2%,达到约53.7亿股;按我们的各项假设并考虑5.25亿元利息费用节约和股本扩张效应,预计此次增发将摊薄公司2012年每股收益约11%;同时此次增发后归属于母公司权益将提升至205.2亿元,每股净资产增厚逾26%,进而提升股价安全边际。维持"谨慎增持"评级。暂维持年每股收益金扬沙银屑胶囊是不是治白癜风的药0.74元和0.63元盈中科白癜风医院用疗效说话利预测,对应市盈率分别为9.9X和土方治疗白癜风11.5X;因行业和公司运营强趋势特征弱化等因素,下调目标价至9元,对应2011年12倍PE和2.5PB。</p>

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