中证财经资本集团有限公司：并购基金模式有五大价值

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在近日举办的2019上市公司并购城市巡回论坛上，中证财经资本集团有限公司就并购基金的运作原理与发展方向进行详细解析，以下为中证财经资本集团有限公司观点精要。
中国的并购基金规模与国外并购基金市场相比，存在比较大的差距，中国特色的资本市场是非常重要的一个原因。但这种情况正在发生变化，中国的并购基金市场即将进入快车道。
并购基金重要的模式之一包括“PE+上市公司”并购基金，PE机构与上市公司或其关联人共同成立投资管理公司，再由投资管理公司与其他投资者(LP)成立并购基金。这是一种中国独创的并购基金模式，其背后反映的是中国资本市场独特的发行审核体制和紊乱的估值体系。
而“PE+上市公司”并购基金的模式对上市公司的价值主要体现在以下五个方面：
一、消除并购前期风险
可通过并购基金提前了解目标企业，储备与培育战略业务。降低并购前期风险，形成上市公司与项目之间的“储备池”和“缓冲带”，促进上市公司战略转型，减少未来并购信息不对称风险。另外，可借助投资机构对项目判断的经验和能力，优势互补，与投资机构一起，对拟投资项目的筛选、立项、组织实施及对已投项目监督、共同管理，可提高并购项目的成功率。
二、不影响上市公司业绩
有些并购标的前期业绩不佳，需要一定时间的经营才能达到理想水平，如果直接装入上市公司势必对公司业绩和股价产生不利影响。通过并购基金收购可以待项目成熟后装入上市公司，消除对公司业绩和股价的负面影响。
三、杠杆收购，不占用过多资金

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