关键词里看中国2再见持续高增长时代

挥金如土

<p>关键词里看中国(2)：再见，持续高增长时代</p>
<p>我们可能真的要告别经济的高速增长了，但投资者也不需要恐慌。而真正武汉白癜风研究所需要担忧的第一点是就业会不会成为问题，第二点是经济增长模式是否能够有所突破。这两点才是中国经济要解决的核心问题</p>
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<p>第一篇 放眼全球，把脉经济格局</p>
<p>第二章 再见，持续高增长时代</p>
<p>钱从何来</p>
<p>2012年7月底，有这样一则报道提到：2008—2009年，中央主导了4万亿元的投资政策。而到了2012年，中央投资政策不再继续出台了，但各地的投资计划却层出不穷。比如长沙出台了8000亿元的投资计划，每年投资额1600亿元；贵州更厉害，于2012年8月公布了3万亿元的投资发展规划。</p>
<p>实际上，地方财政的压力很大，地方政府没有太多的钱，但仍然心心念念去做投资，而这件事值得商榷。</p>
<p>首先我们来关注这样一个问题：钱从哪里来？</p>
<p>地方财政，包括我们刚刚提到的那些城市的财政状况，都面临着很大的压力。长沙市在2011年的财政总收入只有668亿元，8000亿元的投资意味着要把十几年的财政收入全都投进去。而贵州省2011年的财政收入只有300多亿元，却号称要投入3万多亿元，这个钱从哪里来呢？如果稳增长真的要推动的话，有一个地方政策很可能需要调整，那就是地方融资平台。地方融资平台的重新开放或许将成为事实，但这是否应该成为本轮稳增长的一个推动要素呢？</p>
<p>我们的建议是不能重走旧路。地方投资平台重新放开，是否有相应的理由来支持呢？其实是有的。一方面，根据之前《第一财经》的报道，银监会根据商业银行的贷款作了一些区分，例如针对保障房的地方融资平台、资质较好的地方融资平台和包括铁路在内的地方投资平台有可能要放开，这是一个政策信号。另一方面，据说审计署和财政部曾对地方投资平台做了一些清理，一些还不错的、达到A级的投资平台可以继续做下去，B级的则不能做。清理之后，地方投资平台的确存在放开的可能性，有可能成为下一轮稳增长的主导因素。所以有时候“资金不够贷款来凑”，凑到一起仍然能够出现投资增长的模式。因此，对于中国经济增长速度放缓，以及数值上的下滑，无须太过担忧。但在2012年之后，未来再去重复2008年和2009年的经济模式，会带来怎样的隐忧呢？这是一个值得大家思考的问题。</p>
<p>刮骨疗毒</p>
<p>一直以来，房地产市场调控和整个股市低迷是密切相关的。</p>
<p>众所周知，房地产行业对整个股指的影响是非常大的，地产股如果无法振作起来的话，整个股市及股指就被制约住了，那市场还怎么运转呢？</p>
<p>可是，面对严厉的房产调控政策，是时候去打破对房地产市场的任何幻想了。限购政策松动、房地产市场重新有所起色或者房价继续反弹等可能性，在目前的政策格局之下似乎微乎其微。</p>
<p>面对这样一种格局，作为投资者或是观众来说，要思考这样几个问题，并且这些问题有个重要的前提：假如房地产和中国经济说“拜拜”了，会出现什么情况？第一个问题是，如果房地产调控严格执行，中国经济增速下滑了，我们能不能容忍白癜风诚信医院？第二个问题是宏观经济如果下滑了，就业压力能不能承受？第三个问题稍微远了点，就是对于中国经济的增长模式，我们有没有一个可以效仿的模板呢？</p>
<p>先看第一个问题，早在2012年第二季度，7.6%的增速就已经让市场大呼看不懂了。但事实上，人们会慢慢适应这种增速的，就像恋爱一样，男女之间刚开始会不太适应，后来慢慢适应了，就会觉得这样在一起也挺好、挺适合的。经济增速也是如此，毕竟在“十二五”期间调控政策的基调是7%，所以2012年全年7.8%的增速已经不算低了。就像全国人大财经委所提到的那样，我们要提高对整个经济增速下滑的容忍度。按照此种逻辑，我们或许可以作出如下判断：房地产如果真的和中国经济说“拜拜”了，我们也不必过分担忧，因为监管部门已经做好了经济增速下滑的准备，所以第一个问题似乎已经不是问题了。</p>
<p>第二个问题是，对于中国经济来说，宏观经济下调的关键在于监管部门能否容忍就业情况变差的问题。据有些人的观察，不知是第三波还是第四波民工返乡潮正在出现，原因在于建筑业、房地产业这些以前用工量很大的行业正在逐渐减少用工量。这些问题会不会引发新的就业压力呢？大量民工返乡会不会引发社会性的问题？再加上大学生就业困难等，这些就业问题能否得到监管部门的容忍呢？换句话说，对于宏观经济的增速，监管部门在心态上已经能够容忍了，就是把房地产和中国宏观经济割裂。以前，大家常说房地产绑架了中国宏观经济，以前被房地产绑得很舒服，但现在不喜欢被绑架了，心理上就必须承受站不起来的风险。我认为就业始终是一个比较现实的问题，能否得到解决呢？</p>
<p>再引申到下一个问题，要想解决就业问题、经济增速下滑和经济能否有底气的问题，关键要看中国经济增长的模式。以前，总理在全广东白癜风医院国各地调研的时候也提到要加大各地投资力度，加大经济转型的方向等措施。但实话实说，从目前市场发展的路径上来讲，中国制造依然在走既有模式，到目前为止还没有探索到新的途径。最近几年，太阳能、光伏及其他一些新能源高科技产业非常热门，但最终发现包括光伏在内的许多科技产业其实都没有找到快速发展的有效路径。</p>
<p>与之相对应的，我们可以举一个例子：来自于北欧的芬兰可能是目前世界上从3A评级前景展望来看，经济最稳定的经济体。对于芬兰这个经济体，它能在欧债危机中屹立不倒的理由，第一是以服务业主导芬兰的经济，但同时它的制造业也非常有名，当年很多的产品都来自于芬兰，虽然现在日益衰落，但所谓“瘦死的骆驼比马大”，整个产业的格局还保留着；第二是政府的债务压力不是很大，资金充足，而且花钱不多；第三是整个银行体系、金融体系的服务比较到位；第四是拥有救助基金，以现金抵押为救助欧元区的条件，所以它有资金去参与更多的救市措施，而且不会影响本国的经济增长。</p>
<p>所以，对于中国来说，很明确的一点是：我们可能真的要告别经济的高速增长了，但投资者也不需要恐慌。而真正需要担忧的第一点是就业会不会成为问题，第二点是经济增长模式是否能够有所突破。这两点才是中国经济要解决的核心问题。12下一页</p>