农林牧渔行业种子养殖有望领跑行业增长

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<p>农林牧渔行业:种子、养殖有望领跑行业增长</p>
<p>5月策略观点:本月,我们继续看好种子、养殖、饲料板块。5月9日国务院种业发展会议将召开并落实扶持政策,利好种业龙头企业,或成种业股价催化治白癜风西宁哪家医院好剂;养殖、饲料行业处于景气上升周期,全年业绩有望保持较高增速。    农产品价格判断:前期美国中西部麦区持续干旱,近日中南部又遭遇龙卷风,波及9个州,自然灾害频发使市场对全球粮食供应的担忧再起;而中国、日本等国进口增加的预期强烈;加之国际资本流动性较为充裕,预计国际农产品价格将震荡走高。国内调控力度增强,粮价或将平稳趋涨;能繁母猪存栏量3月再下降,供应偏紧或促扬猪价,并带动禽肉类产品继续上涨。    农业类上市公司年报、季报业绩增长稳定。2010年,农林牧渔行业主营业务收入1456亿元,同比增长20%,营业成本1198亿元,同比增长20.90%,扣除投资收益后的并表净利润为55.81亿元,同比增长17.27%。2011年一季度,实现主营收入353亿元,同比增长24.5%,营业成本286亿元,同比增长25.76%,扣除投资收益后的合并报表净利润为16.4亿元,同比增长22.87%。总体来看,季报情况好于年报,行业盈利能力逐渐从成本上升的不利影响中缓慢恢复。    看好种子、养殖、饲料板块全年业绩增长。种子销售推迟以及个别产品问题,并不会撼动整个行业明确向好的趋势。在基本面以及政策面的共同推动下,业绩增长可能会好于市场预期,隆平高科、登海种业等种业龙头经过前环孢素胶囊期股价调整,估值优势较为明显。畜禽养殖行业收益乐观并有望延续(猪、鸡、鸭肉,鸡苗价格上涨趋势确立),原料价格涨势趋缓,2、3季度有望迎来饲料行业的销售旺季,养殖、饲料行业景气或将持续回升。    风险提示:畜禽价格大幅下跌;大规模疫病暴发;农作物遭遇严重病虫害。    维持行业"强于大市"评级。我们什么医院能治疗白癜风呀维持行业"强于大市"评级。我们继续看好业绩增长有保障的种子板块,以及受益于全年景气高位的畜禽养殖、饲料等板块。5月份重点推荐的投资组合:隆平高科、登海种业、雏鹰农牧、华英农业、圣农发展、敦煌种业、新希望、海大集团、益生股份、南宁糖业、大北农、璋子岛、中牧股份等。</p>