10月继续牛市征程私募老总重仓过节不纠结

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<p>10月继续牛市征程私募老总重仓过节不纠结-股票频道-多赢财富</p>
<p>导读</p>
<p>在稳步上涨中，大盘即将迎来“金九月”的收官战和国庆大假，此时又到了持股过节还是持币过节的“纠结时刻”</p>
<p>在稳步上涨中，大盘即将迎来“金九月”的收官战和国庆大假，此时又到了持股过节还是持币过节的“纠结时刻”。那么，今年是继续纠结还是果断决策？10月牛市能否延续？有何新的打法？对此，金融投资报采访了私募机构老总。</p>
<p>冉兰 (深圳圆融方德投资董事长)：</p>
<p>站在牛市起点三方北京那个医院看白癜风面挖掘四低品种</p>
<p>“上证指数自2007年见顶6124点之后，进入漫长冬季，整个熊市冬眠期长达七年，这在全球股票史上也属罕见。如今，我们很有可能正站在熊市末期与牛市初期的交错地带。或者更有可能的，我们虽茫然不觉，却已然站到了牛市的起点。”深圳圆融方德投资董事长冉白癫疯给怎样治兰向表达了他对本轮行情的看法。</p>
<p>冉兰认为一轮较大级别行情的产生，往往需要几个因素的互相配合：一个较低的起跳点(技术派)或较低的估值(基本派)、一个短期内难以证实或证伪的做多理由(参照2005年的股权分置行情)、利率环境出现变化(无风险收益率下降，导致资金的风险偏好悄然提升)、政策重心更多向经济发展倾斜、经济开始呈现低位爬升态势(由预期传导到数据)。需要说明的是：以上几个因素若仅有一两个闪现，那行情充其量也就是反弹；若配合因素越多，则行情级别越大。</p>
<p>本轮行情由“沪港通”点燃，但纵深演绎却源于改革深化。反腐的超预期实际在传递给市场一个坚定改革的信息，之前被热议或叹息的城镇化、棚改、混合所有制等，显然不是之前肤浅的题材炒作就能消化的，改革深化行情在经历了反腐的信号明确后，开始渐入佳境。而有意思的是，改革如何深化以及深化后是否成功，绝非当下能证实或证伪的。“显然，这个做多理由更好。”冉兰说。</p>
<p>纵观历史上任何一次或大或小的上升行情，都是由或大或小的增量资金来推动的，所以无论从哪个角度来看，行情均可以定性为流动性行情。当然，新股的再度开闸或会客观上造成资金的稀释，但稀释不了的是资金进入股市的热情。“在A股市场还有一个很流行并且很难驳倒的说法，即政策市。作为长期在这个市场摸爬滚打的我们，无意去争论这个观点，但必须承认，政策对股市的确有着较大的影响。”冉兰表示，不过，这种暖风频吹的局面，不一定就能换来经济数据的好转。事实上，一轮行情的起因从上述其他因素都可以启动，但唯有经济的真实好转传递到上市公司业绩的持续增长，这一点才是支持行情能走多远的重要因素。</p>
<p>综合分析，冉兰认为，市场正在逐步朝着有利于多方的方向在发展，从战略上可以考虑由防御转向进攻。投资者正面临着守得云开见月明的中长期投资机会。但同时需要对行情的反复也做好充分准备，战术上的阶段防御也必须保留。机会方面，可以围绕大消费领域的医药、消费电子，国企改革等板块选择低市值、低价、低估值、低涨幅的四低品种。“作其实很简单，就是仓位加上去，在风险可控的前提下持有为主。”冉兰最后表示。</p>
<p>陆炜 (深圳铭远投资总经理)：</p>
<p>资金推动行情主攻券商医药大消费</p>
<p>“目前投资者做多倾向白癫疯怎么医治明显，市场还会延续上行之势。”深圳铭远投资管理有限公司总经理陆炜说，目前行情是一个资金推动行情，而10月份还会有增量资金进场：一是10月份将开通“沪港通”业务，在这一预期下，那些“沪港通”业务的投降者会进场淘金。二是一年一度的房地产市场在经历了今年这个比较特殊的“金九银十”中的“金九”后，市场确实已经降温了，原来仅存的一线希望彻底破灭后，将资金从房市中撤除，转而投向股市。</p>
<p>陆炜认为，目前市场的上行动力不是来自基本面，而是来自资金面的推动。汇丰公布的9月PMI初值，由于继8月大幅下滑至50.2之后小幅回升至50.5，应该说，好于市场预期，但作为宏观经济基本面的PMI对市场的影响不大。</p>
<p>对于市场机会，陆炜认为将体现在以下几方面：一是周期类股票中的券商股。不管券商自身的盈利情况如何，但由于“沪港通”业务即将开通，使其具备了炒作题材。二是医药类股票。从短线角度看，随着年末的靠近，医药股还将迎来估值切换。从短线角度看，随着人口老龄化，需求将越来越大。三是大消费。随着国庆大假的到来，消费进入旺季，航空、旅游等行业的“进账”将大增。</p>
<p>对于中小市值股票，陆炜认为虽然目前创业板股票已经进入了泡沫阶段，有一定的估值压力，但由于注册制要等到明年才实施，因此现在尚能够支撑其股价，已经建仓了创业板股票者，大可不必匆忙清仓；还以没有建仓创业板股票者，则谨慎为宜，因为现在建仓的成本比较高。</p>
<p>“既然判断市场还会延续上行之势，因此，在仓位的控制上就比较宽松，将满仓作至‘沪港通’业务推出，利好兑现后降低仓位。”陆炜说。</p>
<p>吴险峰(深圳龙腾资产董事长)：</p>
<p>后市震荡偏强看好新经济改革题材</p>
<p>在深圳龙腾资产管理有限公司董事长吴险峰看来，目前市场出现了增量资金逐步入场的迹象；全社会流动性中性偏松，市场利率回落有望成为趋势，经济增速回落，可能是个长期而缓慢的过程；调整经济结构可能导致宏观经济总量存下行风险，政府出台稳经济的“微刺激”措施对冲，深化改革可提升我国经济增长潜力；市场建设将加大股市供给量，但也提升市场的投资价值及有助于新增资金入市。“目前由于无风险利率下降，风险偏好上升，因此，无论汇丰9月PMI初值的升与降，其对市场的影响也就无关紧要。再说，它还比上个月有小幅回升，这在一定程度上缓解了对经济短期失速的担忧，经济下行风险暂时缓解。”吴险峰说。“从此轮行情的启动到后来的发展演变来看，已经散发出牛市初期的气息了。我们维持市场震荡偏强的结构性行情的判断。”吴险峰表示，大盘上行的幅度及阶段性顶点不好预测，因为关键在于指标股的上涨情况，如银行、地产这样的指标股上涨得多，那么大盘上行的幅度就大；况且，作这样的预测也没有多少实际意义。北京那家医院治白癜风最好“我们要的是从个股价格的落差中赚钱。”吴险峰告诉，本周仓位升至满仓，新买入巨星科技。</p>
<p>吴险峰说，他们相对比较看好这样几条主线的股票机会：一条主线是新经济，如节能环保；另外一条主线是国企改革；还有一条主线是主题投资，如京津冀主题中的宝硕股份；稀土主题中的广晟有色、盛和资源、五矿稀土等，新丝绸之路等题材。“在作手法上，将分不同情况而采取不同的作手法，不会千篇一律。”吴险峰说，对看好中长期机会的行业，如新兴产业、产业升级、大消费、服务业等领域出现持续成长企业长期持有；而对主题投资类股票则短线或者波段作。“当然，不会做超短线作，因为我达不到这样的水平，欲速则不达。”</p>