钛白粉行业8月钛白粉出口数量高位调整行业

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<p>钛白粉行业:8月钛白粉出口数量高位调整 行业整体向好趋势难逆</p>
<p>事件:    白癜风老牌名院海关公布8月钛白粉进出口数据,钛白粉当月出口4.70万吨,同比增长17.76%,环比减少11.84%;月钛白粉总出口量37.57万吨,同比增长48.27%。8月钛白粉进口量为2.08吨,同比增长31.01%,环比增长0.28%。    简评    8月钛白粉出口环比下滑,出口美国数量减少所致    8月钛白粉出口数量环比出现下滑,我们认为,最主要的原因还是出口到美国的钛白白癜风会不会扩散粉数量减少所致。8月份我国出口到美国的钛白粉数量为3儿童治疗白癜风哪里好315吨,环比减少26.75%,同比减少22.33%。从历史出口数据来看,我国出口到美国的钛白粉数量并没有明显的淡旺季之分,单月出口数量出现回落也是正常现象,且由于上半年出口美国数量的高增长,也在一定程度上带来短期回落。整体来看,我国钛白粉出口数量仍然在高位维持。    去年下半年出口基数较高,至月钛白粉出口增速整体回落    其实,钛白粉出口向好从去年下半年就开始显现,去年下半年月平均出口数量为3.79万吨,较上半年2.93万吨增长29.38%,正是由于去年下半年出口基数较高,从而导致今年月份钛白粉出口增速出现回落,我们预计未来几个月钛白粉出口数量增长仍将持续,但增速还会进一步回落。    钛白粉8月出口回落不改长期出口向好趋势    我们认为,不论是从历史数据来看还是目前基本面走势来看,钛白粉8月出口回落都不足以说明钛白粉向好趋势的改变。随着国外产能的收缩以及国内钛白粉品质的提升,我国钛白粉出口长期向好趋势将不会改变。近期上市钛白粉龙头佰利联与国际钛白粉巨头亨斯迈签订的《TR52出售协议》也反映出全球钛白粉产能向中国转移的信号。    钛白粉行情仍将继续,继续推荐高弹性品种    国际范围内来看,石原(ISK)9月9日又宣布自2014年10月1日起,亚太地区销售的钛白粉(二氧化钛)价格上调100美元/吨;同时国内钛白粉龙头今年也已6次上调钛白粉价格,钛白粉行情仍在继续,同时钛白粉行业还有环保趋严的长期约束。    综合来看,我们认为钛白粉行业向好趋势短期难以逆转,按EPS弹性继续推荐佰利联(弹性0.76)、安纳达(0.27)、金浦钛业(0.24)、中核钛白(0.23)。</p>