赣能股份000899聚焦电力主业未来增长

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<p>赣能股份(000899)聚焦电力主业 未来增长靠核电</p>
<p>近日,我们调研了赣能股份,与公司高管就公司经营现状和未来发展等问题进北京皮肤病专科医院行了交流。    利用小时下降和煤炭价格上涨压制公司短期业绩。公司发电机组总装机容量150 万千瓦,约占江西省全同期统调装机容量的10.96%。其中火电装机容量140 万千瓦,水电装机容量10 万千瓦。 年江西省内新增发电容量约250 万千瓦及三峡送电持续增加等因素,将影响现有发电机组平均利用小时数进一步下降,煤炭价格呈现增长态势,10 年全年来看,预计动力煤价格上涨10%,公司毛利率将在09 年基础上进一步下降。    优质项目建成仍需时日,但会带来公司业绩大幅增长。公司重点发展的三大项目分别是一个大型火电项目和两个核电项目,在不考虑上调上电价的情况下,预计丰电三期给公司年均贡献净利润为5000 万元,彭泽核电项目贡献2.6 亿元净利润,相当于公司09 年净利北京治疗白癜风哪个医院安全润的4全国治白癜风最好医院 倍,将大幅提升公司业绩。    引入战略投资者实现双重目的。公司希望通过股权融资方式引入战略投资者,主要定位于煤炭或者电力类央企,一方面缓解公司资金压力,另一方面为实现强强联合,在投资、项目、管理等方面加强合作。    业绩预测和投资评级。公司战略定位仍然是集中精治疗白癜风有好办法么力发展电力主业,近期主要目标是推进丰电三期、彭泽和烟家山核电项目,但是丰电三期、核电项目还需要 年才能贡献业绩。预计公司 年每股收益分别是0.12、0.21、0.26 元,对应静态市盈率分别为52、30、24 倍,给予“中性-A”投资评级。</p>