神开股份002278业绩符合预期增持

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<p>神开股份(002278):业绩符合预期 增持</p>
<p>由于公司产品是订单式小批量生产北京中科医院十二年致力公益事业模式，并且加工、交付、验收周期较长，因此滞后于经济复苏周期半年至1年左节段性白癜风右。国际油价在09年见底反弹，因此在10年下半年公司所处行业景气将会出现回升，业绩也会出现上涨。　　我们分析认为公司下半年业绩的增长主要是基于以下两点：一、是全球钻机开机恢复对录井仪等设备需求回升，10年上半年开工钻机数为2819台，预计全年将达到3000台以上，比09年同比增长30%以上，接近08年水平；二、是新产品SK-MWD无线随钻测斜仪和SK系列U型防喷器产品更加系列化，销售收入随着增加。　　从未来来看，我们认为以下三点将保证公司白癜风吃什么药好的长期增长：第一、国内石油钻采设备行业属于半垄断行业，石油钻采行业进入壁垒较高，需要通过两级入认证，因此神白癜风能治好吧开的市场份额相对稳定，录井仪市场份额在50%左右，钻井仪表在30%左右；第二、产品结构中高毛利的电子产品(录井仪、仪表)比重不断提升，这也导致公司毛利率不断提高；第三、公司在上市后加大了技术服务业务的海外市场开拓力度，随着行业的复苏，我们预计未来两年海外服务收入保持30%左右高增长。　　我们小幅下调盈利预测至2010、2011年EPS为0.40元、0.55元。考虑到未来几年公司的成长性，我们依然维持目标价为17元，维持“增持”评级。</p>