煤炭行业投资回暖救生舱市场启动

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<p>煤炭行业投资回暖+救生舱市场启动</p>
<p>整合煤矿的机械化投资与同比低基数导致2怎么判断白癜风季度行业投资增速回暖。山西省的煤炭资源整合始于2009年下半年,从2010年下半中科获平安医院殊荣年开始进入投资阶段,我们预计2011年山西的整合煤矿将释放1亿吨产能,后续还有亿吨产能亟待释放,将对行业投资形成持续拉动;内蒙、新疆、山东、陕西等煤炭主产区2011年初启动煤炭资源整合,上半年各省已陆续出台整合方案,并逐渐进入投资阶段,有效地推动了行业投资增速2季度回升。与此同时,2010年同期由于山西处于整合方案制定阶段,行业投资基数较低也是导致2011年2季度行业投资回升的因素之一。    2季度企业微观层面订单有回暖迹象。1季度煤炭行业投资404亿,同比增长仅8.4%,企业层面普遍感受到订单下滑、某些产品有降价的压力;2季度投资1304亿,单季度增速回升至23.4%,企业层面感受到订单迅速回升,产品价格也逐渐稳定,产品价格没有继续下滑的迹象。我们预计,随着下半年煤炭行业投资旺季的到来,企业订单增速将进一步上升,行业景气有望持续向上,    各省整合方案制定完毕,压抑了两年的煤炭行业投资有望回到上升通道。2004年至今,我们经历了三轮煤价上涨周白癜风扩散怎么治疗期,分别是2004年1季度至2005年1季度,2006年4季度至2008年2季度,2009年3季度至今。前两轮煤价上涨周期中煤炭行业固定资产投资增速逐季上升,而由于煤炭资源整合的影响,第三轮煤价上涨周期中,煤炭价格与行业固定资产投资增速出现明显背离,市场化的投资行为受到压制。我们认为,随着山西、内蒙、新疆等省的整合方案相继出台,投资陆续释放,煤炭行业的投资增速将重新回到逐季上升的通道当中,我们预计,2011年煤炭行业投资增速将回升至25%。    3季度救生舱国家标准将出台,千亿市场启动。移动式救生舱是国家强制安装的六大避险系统之一,煤与瓦斯突出矿井将在2013年之前安装完毕,我们预计其他煤矿将在2015年之前安装完毕,中性预计整个救生舱市场容量将达到1000亿元,是白癜风皮肤对现有"三机一架"的有效补充。3季度即将出台的救生舱国家标准有两方面作用,一是从供给端规范行业发展,能在短时间内达到国标、拿到煤安证的公司少之又少;二是将加速需求释放,煤矿企业将迅速采购合格产品,完善井下避险系统。    行业投资回暖+救生舱催化剂兑现,推荐山东矿机、天地科技。山东矿机与北京科技大学合作开发救生舱产品,有望成为业内领先的救生舱公司,随着救生舱、煤矿等新业务逐渐贡献业绩,我们预计年EPS分别为0.82元、1.48元和1.85元,目标价31元,维持买入评级;天地科技的母公司中煤科工集团下属的沈阳研究院已有成熟的救生舱产品,如果集团资产整合完成,公司也将受益于救生舱业务,我们预计年EPS分别为0.95元、1.20元和1.45元,维持增持评级。</p>